[证券]2008年中国基金业研究咨询报告

第一部分 行业发展概述第一章 基金行业的概述 1第一节 基金的概念 1一、基金的定义 1二、基金的作用 2第二节 基金的分类 3一、按基金单位分类 3二、按组织形态的不同分类 3三、按投资风险与收益的不同分类 3四、按投资对象的不同分类 4五、按投资货币种类分类 4

第二章 全球基金业的发展状况 5第一节 世界基金业发展概述 5一、世界基金业发展历程 5二、全球主权财富基金规模分析 10三、2008年全球对冲基金业资产分析 12四、全球基金行业发展趋势 12第二节 美国基金业 13一、美国基金业基本情况及运营与管理新动向 13二、2007年美国共同基金投资者缴税额分析 31三、美国社保基金发展预测 32四、未来美国基金业创新趋势 33五、美国基金业对中国基金业未来发展的启示 36第三节 英国基金业 41一、英国对冲基金业发展分析 41二、2007年英国基金业市场分析 43三、2007年英国零售基金规模分析 45第四节 日本基金业 46一、2007年日本基金国外资产部位分析 46二、2007年日本股票投资基金资产净值分析 47三、2008年日本社保基金运营分析 47

第二部分 行业及关联行业发展现状分析第三章 2007-2008年我国基金行业发展分析 49第一节 2007年中国基金行业发展分析 49一、2007年基金收入分析 49二、2007年基金行业利润分析 51三、2007年基金业绩排行分析 56四、2007年基金三项费用分析 59五、2007年基金市场趋于成熟 61第二节 2008年中国基金行业发展分析 65一、2008年基金业一季度市场分析 65二、2008年基金交易量分析 66三、2008年基金业亟待市场化改革 70四、2008年基金业发展空间拓宽 72五、2008年通胀预期主导基金投资方向 73六、2008年税收政策优惠为基金茁壮成长保驾护航 75第三节 2007年基金公司经营业绩分析 78一、2007年基金公司排行榜 78二、2007年基金公司业绩分析 82三、2007年基金公司收入分析 84第四节 走向全面资产管理的中国基金业 86一、现实压力和发展机遇 86二、从基金管理走向资产管理 87三、不断创新带来的行业机会 88四、战略定位变化下的产业链变迁 89

第四章 2007-2008年行业细分市场发展 90第一节 2007-2008年股票型基金发展分析 90一、2007年基金股票周转率分析 90二、2008年股票型基金仍是主流 93三、2008年中国股票型基金净值分析 94第二节 2007-2008年封闭式基金的发展分析 95一、2007年封闭式基金分析 95二、2007年封闭式基金创新引领跨越式发展 101三、2008年封闭式基金选择的四大原则 103第三节 2007-2008年开放式基金的发展分析 104一、2007年开放式基金发展分析 104二、2008年开放式基金发展分析 112三、2008年开放式基金投资指南 117第四节 2007-2008年证券投资基金的发展分析 126一、2007证券投资基金市场分析 126二、2008年证券投资基金市场分析 132第五节 2007年货币基金发展分析 139一、货币市场基金概述 139二、2007年货币型基金收益排名 141三、中国发展货币市场基金的法律思考 142

第五章 2007-2008年关联产业发展分析 147第一节 证券业 147一、2007年证券业发展特征及动向分析 147二、2008年证券业发展前景分析 156三、2008年证券业投资策略分析 157第二节 银行业 158一、2007年上市银行业绩表现分析 158二、2008年银行业宏观环境分析 161三、2008年银行业发展的前景分析 165四、2008年银行业发展策略 170五、银行业的竞争战略 172第三节 保险业 179一、2007年中国保险业总资产分析 179二、2008年保险业加速转型 180三、2008年保险业发展趋势 183四、中国保险业发展内涵的经济学分析 185五、中国保险资金直接入市对保险业、基金业的影响 193六、中国保险企业涉足基金管理业相关问题研究 200第四节 社保基金 208一、2007年社保基金实现收益率分析 208二、2007年社保基金总收入分析 209三、2008年起社保基金计划执行新会计准则 210四、2008年努力开创我国社保基金事业发展新局面 211五、社保基金专项治理要达到四项目标 212六、我国社保基金管理将逐步建立长效安全机制 213七、中国社会保障基金投资问题分析 214

第六章 2008年私募基金发展分析 220第一节 2008年私募股权基金发展分析 220一、2008年私募基金步入新一轮洗牌期 220二、2008年人民币私募股权基金面临发展机遇 221三、2008年中国因素驱动亚洲私募股权基金发展 222第二节 我国私募基金规范发展的问题分析 223一、我国私募基金发展现状和问题 223二、私募基金规范发展的机遇、意义和风险 230三、私募基金规范发展的思路和建议 236第三节 中国私募基金的威胁、出路与前景 241一、中国私募基金面临的竞争威胁 242二、中国私募基金的三个出路 244三、中国私募基金发展的几个关键问题 247第四节 我国私募基金发展前景及趋势分析 250一、私募基金的经营运作与主要特点 251二、私募基金的发展历程与发展趋势 254三、中国私募基金市场的现状与前景展望 256第五节 中国私募基金的必由之路 262一、私募避险基金成主流 263二、体制规范各有千秋 263三、全球私募基金蓬勃发展 264

第七章 基金发行销售与营销分析 267第一节 2007-2008年基金发行情况 267一、2007年基金发行募集分析 267二、2008年基金发行时间 268三、2008年基金发行凸现三大特征 270第二节 2008年基金市场营销状况及策略探讨 272一、2008年基金市场营销现状分析 272二、开放式基金营销过程中的问题和对策 273三、基金代销机构名录 280四、证券投资基金销售适用性指导意见 282

第三部分 行业竞争格局分析第八章 基金业竞争格局分析 289第一节 2007-2008年基金行业市场竞争分析 289一、2007年基金业竞争燃起新战火 289二、基金业竞争更趋复杂 290三、2008年基金与机构之间博弈加剧 294第二节 2007-2008年基金企业竞争分析 296一、2007年新老基金公司竞争激烈 296二、2008年基金业竞争模式嬗变 298三、基金管理公司网络竞争分析 302四、基金管理公司竞争制胜的策略 303第三节 基金的绩效评价分析 307一、基金绩效评价方法的发展 307二、股票型基金绩效评价 311三、基金绩效评价的基准选择 313四、基金管理公司核心竞争力的评价体系 317

第九章 行业领先企业分析 321第一节 南方基金管理有限公司 321一、公司概况 321二、公司产品开发 325三、公司动态 328第二节 易方达基金管理有限公司 329一、公司概况 329二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 331三、公司概况 338第三节 华夏基金管理有限公司 339一、公司概况 339二、2008年公司旗下基金业绩概况 341第四节 华安基金管理有限公司 346一、公司概况 346二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 348第五节 博时基金管理有限公司 356一、公司概况 356二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 358三、公司动态 364第六节 广发基金管理有限公司 365一、公司概况 365二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 368第七节 嘉实基金管理有限公司 372一、公司概况 372二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 372三、公司动态 380第八节 银华基金管理有限公司 380一、公司概况 380二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 382第九节 大成基金管理有限公司 385一、公司概况 385二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 387三、公司动态 393第十节 国泰基金管理有限公司 394一、公司简介 394二、2007-2008年公司旗下基金业绩概况 399

第十章 中国基金业发展的策略分析 403第一节 新形势下的基金业发展战略 403一、扩大基金业的社会基础 403二、构筑层次清晰的股市“生态链” 403三、发展和谐的基金业 404第二节 2008年基金业发展策略分析 404一、2008年基金组合策略分析 404二、基金公司自身的做优做强是发展核心 409

第四部分 行业发展趋势及投资分析第十一章 基金业发展趋势分析 411第一节 中国基金业格局发展趋势分析 411一、2010年中国基金业的发展空间 411二、2020年基金业发展规模预测 412第二节 未来中国基金业发展十大趋势 413一、中国基金规模发展趋势 413二、股票型基金的发展趋势 415三、新老基金对行业规模均衡作用趋势 415四、被动型投资的发展趋势 416五、基金费率水平的演变趋势 416六、代销主导及多渠道营销格局发展趋势 417七、基金管理公司的发展与竞争趋势 418八、基金持有人结构和行为变化趋势 419九、养老金的发展趋势 419十、公募基金与专户理财业务的发展趋势 420

第十二章 中国基金业投资分析 421第一节 基金行业投资现状 421一、基金投资表现评价体系亟待改进 421二、基金风格逐渐受到投资者关注 423三、基金认可阶段性投资机会 424四、投资者应按债券基金类型选择投资方向 425第二节 2008年基金行业投资分析 427一、基金类型成投资者关注要点 427二、2008年通胀预期主导基金投资方向 428三、2008年基金行业三大投资主题分析 430第三节 2008年基金企业投资策略分析 432一、2008年聚焦超预期机会 432二、2008年布局时机已到来 433三、2008年市场有望创新高 433四、2008年应买入新基金 434五、2008年资产配置更重要 434六、2008年投资风险上升 435

图表目录图表：2005-2006年英国基金业的资产规模 43图表：2007年晨星英国股票型基金业绩表现 45图表：2007年基金类型指数 50图表：2007年开放式基金类型指数 50图表：2004-2006年基金市场规模 53图表：2006年各类型基金资产净值比例 53图表：2006年基金管理行业规模扩张因素分析 53图表：2006年新发行基金数量和发行规模 54图表：2006年发行的百亿基金 54图表：2006年新发行基金数量及份额 54图表：2006年各类型基金份额比例 55图表：2004-2006年各类型基金份额变化趋势 55图表：2007年基金业绩排行榜 56图表：2007年基金收益前20名排行榜 58图表：2007年各类型基金近两年持有人结构一览表 64图表：2008年4月21日止封闭式基金交易数据一览表 66图表：2008年4月21日止ETF基金交易数据一览表 67图表：2008年4月21日止LOF基金交易数据一览表 68图表：ETF基金一览表 69图表：ETF基金一览表 69图表：2007年2季度基金公司规模情况一览表 78图表：2007年3季度全部基金公司净资产排名情况一览表 80图表：2007年末基金公司资产净值前25名 81图表：2007年基金公司管理费收入表 84图表：2007年开放式股票型基金前10名 91图表：2007年上半年股票型基金净值增长率前20位 92图表：2008年1月1日-1月25日收益最大的20只开放式股票型基金 93图表：2007年封闭式基金业绩表现与指数对比 96图表：2007年10月16日-11月23日调整行情中封闭式基金表现 96图表：2007年封闭式基金平均折价率变动情况 97图表：2007年上半年封闭式基金净值复合增长率排名 98图表：2007年度封闭式基金价格增长率排行榜 99图表：2007年12月31日之前到期的封闭式基金一览 100图表：2007年末-2009年末到期的封闭式基金一览 100图表：2007年前三季度基金净申购赎回情况 106图表：2007年新增基金开户数与新增A股帐户比较 107图表：2007年上半年开放式基金资产净值规模前20名基金公司 109图表：2007年开放式基金净值增长前十名 110图表：2007年开放式基金发行日期及份额一览表 111图表：2008年1季度国内主要指数涨跌幅 113图表：2008年1季度国内各类基金收益 113图表：2008年1季度新成立基金的类别 115图表：2007、2008年一季度拆分基金对比 116图表：2007年货币型基金收益前10名 141图表：2007年货币型基金收益后10名 142图表：1999-2007年10月固定资产投资及企业贷款增速图 165图表：2005-2007年房地产投资增速图 166图表：2001-2007年金融机构存款增速变化 166图表：比A股上市大中型银行净利差 167图表：上市银行中间业务收入占比 167图表：上市银行拨款覆盖率 168图表：各类银行资产占比 169图表：2004-2007年各类银行资产增速比较 169图表：2005-2007年各类银行资产质量比较 170图表：2002-2006年我国保险市场保费收入 179图表：2002-2006年我国保险市场总资产变化 180图表：2005年部分保险公司内涵价值与净利润表 186图表：2002-2005年某产险公司净资产收益率 189图表：2003-2005年保险业资金投资数额表 194图表：2006年1-8月保险资金运营状况 194图表：2001-2005年保险资金投资于证券投资基金比例表 197图表：2000-2006年基金交易情况统计表 198图表：2001-2004年中国社保基金投资收益情况 215图表：2001-2004年中国社保基金投资分布表 216图表：政府集中管理与私营经营的比较 219图表：亚洲私募避险基金投资策略分类 262图表：亚洲私募避险基金总部地区分布 262图表：亚洲私募避险基金客户来源分布 263图表：1998年-2007上半年基金发行募集情况一览 267图表：1998-2007年基金发行募集一览表 267图表：2008年基金发行时间 268图表：基金代销机构（商业银行篇） 280图表：基金代销机构（证券公司篇） 280图表：基金管理公司网络竞争 302图表：南方基金管理有限公司组织架构 322图表：办理南方基金管理有限公司旗下基金定投业务代销机构一览表 322图表：南方基金管理公司产品开发需求 325图表：南方基金管理公司产品风险分析 327图表：2007年12月31日止易方达基金管理有限公司投资业绩 331图表：2003-2007年易方达基金管理有限公司旗下业绩 331图表：2003-2008年1月易方达平稳基金份额累计净值走势图 332图表：2004-2008年1月易方达易基50指数基金份额累计净值走势图 332图表：2006-2008年1月易方达易稳健收益B基金份额累计净值走势图 333图表：2006-2008年1月易方达易基积极成长基金份额累计净值走势图 333图表：2007年3月-2008年4月易方达易增强回报A基金份额累计净值走势图 334图表：2007年3月-2008年4月易方达易基货币B级基金份额累计净值走势图 334图表：2007年3月-2008年4月易方达易基策略二号基金份额累计净值走势图 335图表：2007年3月-2008年4月易方达易基价值精选基金份额累计净值走势图 335图表：2007年3月-2008年4月易方达易基价值成长基金份额累计净值走势图 336图表：2007年3月-2008年4月易方达科讯基金份额累计净值走势图 336图表：2007年3月-2008年4月易方达易稳健收益A基金份额累计净值走势图 337图表：2007年3月-2008年4月易方达易增强回报B基金份额累计净值走势图 337图表：2007年3月-2008年4月易方达易基策略成长基金份额累计净值走势图 338图表：2008年3月21日-2008年4月18日华夏基金希望C类走势图 341图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金华夏行业走势图 341图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金华夏全球走势图 342图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金优势增长走势图 342图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金现金增利走势图 343图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金华夏蓝筹走势图 343图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金债券C类走势图 344图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金回报走势图 344图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金回报二号走势图 345图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金红利走势图 345图表：2008年3月28日-2008年4月18日华夏基金大盘精选走势图 346图表：华安基金管理有限公司投资管理方法论 347图表：华安基金管理有限公司投资流程 347图表：2007年4月-2008年4月华安中国A股基金净值走势图 348图表：2007年4月-2008年4月华安中国A股基金绩效走势图 348图表：2007年4月-2008年4月华安富利基金净值走势图 349图表：2007年4月-2008年4月华安创新基金净值走势图 349图表：2007年4月-2008年4月华安创新基金绩效走势图 350图表：2007年4月-2008年4月华安宝利基金净值走势图 350图表：2007年4月-2008年4月华安宝利基金绩效走势图 351图表：2007年4月-2008年4月华安优选基金净值走势图 351图表：2007年4月-2008年4月华安优选基金绩效走势图 352图表：2007年4月-2008年4月华安上证180ETF基金净值走势图 352图表：2007年4月-2008年4月华安上证180ETF基金绩效走势图 353图表：2007年4月-2008年4月华安国际配置基金净值走势图 353图表：2007年4月-2008年4月华安安顺基金净值走势图 354图表：2007年4月-2008年4月华安安顺基金绩效走势图 354图表：2007年4月-2008年4月华安安信基金净值走势图 355图表：2007年4月-2008年4月华安安信基金绩效走势图 355图表：博时基金管理有限公司股东结构图 356图表：博时基金公司的资产管理规模 357图表：博时基金管理有限公司战略三角形 357图表：2002年10月-2008年4月博时基金公司博时增长净值走势图 358图表：2003年9月-2007年12月博时基金公司博时裕富净值走势图 358图表：2008年1月-4月博时基金公司博时裕富净值走势图 359图表：2004年7月-2008年4月博时基金公司博时精选净值走势图 359图表：2005年1月-2008年4月博时基金公司博时主题净值走势图 360图表：2007年9月-2008年4月博时基金公司博时稳定价值A净值走势图 360图表：2005年9月-2008年4月博时基金公司博时稳定价值B净值走势图 361图表：2006年6月-2008年4月博时基金公司博时平衡配置净值走势图 361图表：2006年9月-2008年4月博时基金公司价值增长贰号净值走势图 362图表：2007年4月-2008年4月博时基金公司博时第三产业净值走势图 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