[证券]证券业市场研究报告-2008年中国证券业研究咨询报告

【报告名称】: 2008年中国证券业研究咨询报告

【交付方式】: EMS特快专递

【报告页码】: 436页

【图表数量】: 138个

【英 文 版】:纸介版:12000元 EMAIL电子版:13000元

〖描 述 〗

经过10多年尤其是过去5年的建设，中国资本市场实现了重要发展突破，在经济社会发展中发挥着日益突出的作用。2007年中国上海股票交易所和深圳股票交易所A股市场总市值创出新高，相比上年增幅高达269%，中国沪深两市A股总市值已名列全球第四位，仅次于美国、日本和英国。截至2007年底，中国上市公司总数达到1550家，沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户总数达到9200万户。今后5年是全面建设小康社会的关键时期，资本市场在经济社会发展中的重要性和战略地位更加突出。中国资本市场的改革发展既面临良好机遇，又面临进一步的挑战。

2008年前几个月，受美国次贷问题影响，国内券商板块跟随大盘大幅下跌，但股改已为中国证券市场发展扫清了障碍，即使目前市场处于调整之中，但是中国证券业前景依然乐观。2008年，我国资本市场在实现历史性转折之后，将以崭新的面貌进入全面发展的新时期。预计发行市场的新股首发筹资和再筹资仍会维持在较高水平，全年筹资额总体上应不高于上年水平。红筹股回归将是一级市场的一大看点。2008年证券市场的资金供求将在上年较高水平继续双向增长。总体上看，证券市场的资金供给将保持强于资金需求的态势。同时，不论是外资券商和QFII进入国内证券市场，还是内资券商和QDII走出国门，国际化已经成为中国证券市场发展中不可逆转的进程。因而，如何在加快融入国际证券市场的同时，积极完善中国证券市场的监管制度，成为时下监管部门与各大金融机构所关注的课题。2008年，股指期货等创新业务可能全面铺开，有望成为证券公司业绩增长的一大引擎。继2007年直投、ＱＤＩＩ等相继试点之后，2008年将是创新业务全面铺开的年份。2008年，行业进入常规监管阶段，放松管制、促进竞争已成为我国证券行业发展的必然趋势。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，其中主要依据了国家统计局、国家发改委、中国证券监督管理委员会、中国人民银行、中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、全国商业信息中心、国民经济景气监测中心、中国证券报、中国行业研究网及国内外相关报刊杂志媒体的基础信息以及证券专业研究单位等公布和提供的大量资料，对我国证券业的发展现状、竞争格局、国际化发展与外资并购、发展趋势等进行了详尽地分析，并重点分析了我国证券市场交易情况、发行市场情况、对经济增长的影响以及全球化背景下中国证券业面临的冲击与企业的应对策略等。同时，本报告也针对证券业的特点，从各个角度全面详实地进行了调研，在报告中汇集了大量的，最新的第一手数据，并采用了时间序列分析、回归、相关性分析等计量经济模型进行分析及预测。本报告数据及时全面，图表丰富，既有深入的分析，又有直观的比较分析，为证券公司、研究机构、上市公司等单位在激烈的市场竞争中洞察先机，根据市场需求及时调整经营策略，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。

〖 目 录 〗

第一部分 行业概况分析第一章 证券行业概述1第一节 证券相关概念1一、证券的定义1二、证券的票面要素1三、证券的特征1四、证券的分类2五、证券的功能3第二节 证券市场相关概念4一、证券市场的定义4二、证券市场的特征5三、证券市场的结构5四、证券市场的基本功能6五、我国证券业发展概况7

第二部分 发展环境分析第二章 证券行业发展环境分析13第一节 2008年我国宏观经济分析13一、2007年我国宏观经济回顾13二、2008年中国宏观经济发展预测21三、2008年中国经济增长趋势预测23四、2008年中国宏观经济政策取向预测28五、2008年中国宏观经济存在的风险分析29第二节 2008年我国货币金融环境分析30一、2007年我国货币金融运行回顾30二、2007年我国货币政策调控情况32三、2008我国货币市场及调控预测37四、2008年我国货币调控政策建议44第三节 2007年我国金融市场发展回顾47一、2007年债券发行情况47二、2007年拆借交易情况48三、2007年回购交易情况48四、2007年现券交易情况48五、2007年股票交易情况49第四节 2007年城镇居民收入状况分析50一、2007年人民生活水平状况50二、2007年我国城镇就业状况50三、2007年我国社会保障状况50四、2007年居民的满意度状况51五、城乡居民收入的差距状况51第五节 2008年我国证券行业政策环境分析52一、券商合规体系建设情况分析52二、依法查询冻结扣划情况分析55三、证券业推荐性国家标准情况57四、证券执法新体制的形成情况57五、《证券公司设立子公司试行规定》分析60

第三部分 行业现状分析第三章 国际证券市场发展分析65第一节 2008年全球证券市场发展分析65一、2008年全球证券市场发展情况分析65二、2008年全球金融政策国际合作情况66三、2008年初全球股市动荡的影响分析68四、2008年全球证券市场发展趋势预测69第二节 2008年美国证券市场发展分析70一、美国证券市场监管机构70二、与中国监管机构的比较77三、2008年美国证券私募新规分析80四、2008年美国证券交易所发展情况81第三节 印度证券市场发展分析82一、印度证券交易市场层次分析82二、印度证券市场主要力量分析86三、印度证券技术和制度的创新88四、印度区域证券市场发展分析91第四节 韩国证券市场发展分析99一、韩国证券市场的发展过程99二、韩国证券市场的发展模式100三、韩国证券市场的竞争战略104四、开放后韩国证券公司变化106

第四章 我国证券市场发展分析109第一节 2007年我国证券市场发展回顾109一、2007年中国证券市场在全球的地位109二、2007年中国证券市场发展情况分析109三、2007年我国证券行业盈利情况分析111四、2007年我国证券业IT投资情况分析113第二节 2008年我国证券市场发展分析115一、2008年我国证券市场发展情况分析115二、2008年我国证券市场发展风险分析115三、2008年我国证券市场资金供需分析116四、2008年证券市场国际化与制度变革119第三节 2008年上海证券市场发展分析121一、2007年上海证券市场发展分析121二、2008年上海证券市场发展分析123三、2008年上海证券市场发展规划123第四节 2008年深圳证券市场发展分析124一、2007年深圳证券市场发展分析124二、2008年深圳证券市场发展分析129三、2008年深圳中小板市场发展分析129第五节 2008年香港证券市场发展分析131一、2007年香港证券市场发展情况分析131二、2007年内地投资香港证券市场情况132三、2008年内地与港证券市场合作分析140

第五章 证券细分市场分析143第一节 2008年我国股票市场分析143一、2007年我国股票市场发展情况分析143二、2008年全球股票市场对中国的影响147三、2008年我国CPI对股票市场的影响148四、2008年南方雪灾对股票市场的影响149五、2008年我国股票市场发展情况分析150六、2008年我国股票市场发展运行展望154第二节 2008年我国债券市场分析157一、2007年我国债券市场发展情况分析157二、2008年股市对债券市场的影响分析164三、2008年人民币加息压力对债券市场的影响164四、2008年中美利差倒挂对债券市场的影响166五、2008年我国债券市场发展情况分析167六、2008年债券市场投资机会与风险分析168第三节 2008年我国基金市场分析169一、2007年中国基金市场发展情况分析169二、2008年我国基金市场发展情况分析174三、2008年银行保险“类基金”的竞争分析176四、2008年中国基金市场变革分析177五、2008年我国基金市场发展预测179六、2008年中国私募股权基金市场预测195第四节 权证在中国证券市场的风险分析197一、权证的相关概念197二、在中国发展情况198三、权证的风险分析199四、权证风险的规避201

第四部分 相关行业分析第六章 证券市场相关行业分析205第一节 证券经纪业务分析205一、证券经纪业务面临的问题分析205二、证券经纪业务与证券电子商务214三、2008年证券经纪人制度推出情况225第二节 网络证券发展分析227一、我国网络证券业的现状分析227二、我国网络证券业的发展策略228三、2008年我国网络证券监管分析229第三节 二板市场发展分析231一、二板市场的定义231二、二板市场风险投资机制231三、2008年建二板市场时机已成熟232第四节 券商发展分析234一、2007年券商发展情况分析234二、2008年券商新业务发展分析236三、2008年券商经营业绩预测238

第五部分 行业竞争分析第七章 证券市场竞争分析241第一节 我国证券市场竞争格局241一、国内外市场的竞争分析241二、交易所之间的并购分析242三、国内市场所面临的威胁247第二节 股权分置改革后的证券市场格局248一、股权分置改革的市场化效果248二、股权分置改革后的市场格局249三、股权分置改革后面临的问题250第三节 2008年我国证券市场竞争分析252一、我国证券行业竞争现状分析252二、证监会面临的国际竞争分析253三、2008年我国证券市场竞争情况分析255四、2008年行业开放度扩大对现有格局的影响256

第八章 证券优势企业分析259第一节 中国银河证券股份有限公司259一、企业概况259二、公司动态259三、公司发展策略260第二节 国泰君安证券股份有限公司262一、企业概况262二、公司动态267三、公司营销策略268第三节 广发证券股份有限公司270一、企业概况270二、公司动态273三、公司发展策略274第四节 国信证券有限责任公司276一、企业概况276二、主营业务分析277三、2007-2008年经营发展状况279第五节 宏源证券股份有限公司279一、企业概况279二、2007-2008年经营发展状况280三、2007年财务分析284第六节 东北证券股份有限公司287一、企业概况287二、2007-2008年经营发展状况288三、2007年财务分析292第七节 国元证券股份有限公司295一、企业概况295二、2007-2008年经营发展状况296三、2007年财务分析298第八节 长江证券股份有限公司303一、企业概况303二、发展历程304三、2007-2008年经营发展状况308第九节 中信证券股份有限公司315一、企业概况315二、2007-2008年经营发展状况317三、2007年财务分析321第十节 国金证券股份有限公司325一、企业概况325二、2007-2008年经营发展状况325三、2007年财务分析326第十一节 海通证券股份有限公司330一、企业概况330二、2007-2008年经营发展状况332三、2007年财务分析339第十二节 太平洋证券股份有限公司343一、企业概况343二、2007-2008年经营发展状况344三、2007年财务分析346

第六部分 发展趋势及策略分析第九章 证券行业发展趋势分析349第一节 我国证券业的机遇与挑战分析349一、我国证券业发展的机遇分析349二、我国证券业面临的挑战分析351三、我国证券业的应对策略分析354第二节 2008年我国证券行业发展趋势分析357一、我国证券行业发展前景展望357二、2008年证券行业利润增长空间分析358三、2008年证券业发展的影响因素分析359四、2008年我国证券行业发展趋势预测363五、2008年我国证券行业投资策略分析366第三节 2008年我国证券企业发展趋势分析375一、2008年我国证券企业估值分析376二、2008年我国证券企业影响因素376三、2008年我国证券企业竞争分析388四、2008年我国证券企业风险因素389五、2008年我国证券主要关注公司391

第十章 证券行业经营策略分析399第一节 证券公司自营业务风险管理分析399一、风险识别400二、风险衡量401三、风险处理403四、风险管理效果评价与反馈405第二节 我国证券公司风险处置问题分析406一、风险处置的主要模式分析406二、风险处置过程中存在问题410三、完善风险处置工作的策略413四、证券控股公司的建设途径416第三节 证券公司股权改革路径及模式分析419一、海外投资银行股权激励机制分析419二、我国证券公司股权结构存在缺陷420三、我国证券公司股权激励策略分析421四、我国券商股权激励适用范围分析425

附录 证券市场资信评级业务管理暂行办法431

图表目录图表：2006-2008年1月居民消费价格指数22图表：2003-2007年CPI增长与PPI的两波增长比较23图表：1979-2007年GPD缩减指数和CPI年度增长率变化趋势24图表：1983-2007年GDP增长与投资和消费增长的周期关系24图表：2006年城乡家庭居民收入表52图表：证交所的股票交易统计84图表：2005-2006年度的证券市场管理86图表：2005-2006年度证券市场的发展87图表：印度证券市场中介88图表：印度两大证交所的比较90图表：2002-2005年世界上最大的证交所排名91图表：不同层次证券市场的券商资本组织形式93图表：韩国证券业的业务收入结构101图表：韩国设立分支机构的国外券商表102图表：在海外设立子公司的韩国券商表102图表：韩国网上交易的发展104图表：韩国证券收入变化趋势105图表：2007年深圳证券市场概况（1）124图表：2007年深圳证券市场概况（2）125图表：2007年深圳证券交易所市场总貌125图表：深圳证券交易所收费（及代收税费）明细表126图表：2007-2008年2月深圳证券交易所基本指标129图表：2006-2007年基金行业资产规模变化情况169图表：运作满一年股票型开放式基金2007年收益率前十名172图表：运作满一年股票型开放式基金2007年收益率后十名172图表：运作满一年配置型开放式基金2007年收益率前十名173图表：运作满一年配置型开放式基金2007年收益率后十名173图表：运作满一年封闭式基金2007年收益率前五名174图表：运作满一年封闭式基金2007年收益率后十名174图表：2007年1-2季度宏源证券股份有限公司主营构成284图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司每股指标分析284图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司获利能力分析284图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司经营能力分析285图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司偿债能力分析285图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司资本结构分析285图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司发展能力分析285图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司主营业务分析286图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业收入286图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业支出286图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司营业利润286图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司利润总额287图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司税前利润287图表：2007年1-3季度宏源证券股份有限公司净利润287图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司每股指标分析292图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司获利能力分析292图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司经营能力分析292图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司偿债能力分析292图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司资本结构分析293图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司发展能力分析293图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司现金流量分析293图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司主营业务分析293图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业收入294图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业支出294图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司营业利润294图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司利润总额294图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司税前利润295图表：2007年1-3季度东北证券股份有限公司净利润295图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司主营构成298图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司每股指标分析299图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司获利能力分析300图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司经营能力分析300图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司偿债能力分析300图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司资本结构分析300图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司发展能力分析300图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司现金流量分析301图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司主营业务分析301图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业收入301图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业支出301图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司营业利润302图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司利润总额302图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司税前利润302图表：2007年1-4季度国元证券股份有限公司净利润302图表：2007年1-2季度中信证券股份有限公司主营构成321图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司每股指标分析321图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司获利能力分析322图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司经营能力分析322图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司资本结构分析322图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司发展能力分析322图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司主营业务分析323图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业收入323图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业支出323图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业利润324图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司利润总额324图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司税前利润324图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司净利润324图表：2007年1-2季度国金证券股份有限公司主营构成326图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司每股指标分析326图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司获利能力分析327图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司经营能力分析327图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司偿债能力分析327图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司资本结构分析327图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司发展能力分析327图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司现金流量分析328图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司主营业务收入328图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司主营业务利润328图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司营业利润328图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司利润总额329图表：2007年1-3季度国金证券股份有限公司净利润329图表：2007年1-2季度中信证券股份有限公司主营构成339图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司每股指标分析340图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司获利能力分析340图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司经营能力分析340图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司偿债能力分析340图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司资本结构分析341图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司发展能力分析341图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司现金流量分析341图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司主营业务分析341图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业收入341图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业支出342图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司营业利润342图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司利润总额342图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司税前利润342图表：2007年1-3季度中信证券股份有限公司净利润343图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司每股指标分析346图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司获利能力分析346图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司经营能力分析346图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司资本结构分析347图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司主营业务分析347图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业收入347图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业支出347图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司营业利润348图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司利润总额348图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司税前利润348图表：2007年1-3季度太平洋证券股份有限公司净利润348图表：层次分析法示意图402图表：各要素比较矩阵图402图表：杠杆化ESOP程序示意图424