[证券]资产证券化不良贷款流动性市场研究报告-2007-2008年中国资产证券化市场深度分析及战略咨询报告

【报告名称】: 2007-2008年中国资产证券化市场深度分析及战略咨询报告

【交付方式】: EMAIL电子版或EMS特快专递英语 日语 德语 意大利语 法语 西班牙语（需要5个工作日的时间翻译）

【报告页码】: 200页

【图表数量】: 150个

【英 文 版】:纸介版:￥22000 EMAIL电子版:￥23000 两个版本:￥23200

〖描 述 〗

资产证券化(ASSET SECURITIZATION)是指发起人将缺乏流动性但可产生稳定现金流的资产，出售给一个特殊目的载体(special purpose vehicle，简称SPV)，由其通过一定的结构安排和信用增级(credit enhancement)分离与重组资产的收益和风险(包括信用、流动性、利率、外汇等风险)，并转化成以资产产生的现金流担保的证券(asset–backed securities，资产担保证券，简称ABS)发售给投资者。在这一过程中，SPV以资产产生的现金流偿付投资者持有的ABS权益，以ABS发售收入偿付发起人资产出售价款。截止2006年10月末，我国资产证券化产品市场总规模约为405亿元，其中，由8家券商发起的9只资产证券化产品约263.45亿元；大连万达集团联合迈格里银行9月发行的CMBS跨国资产证券化产品11.52亿元；深国投10月发行的准ABS信托产品0.8亿元；建行和国开行发行信贷资产证券化产品129.2415亿元。产品种类包括专项管理计划、跨国资产证券化、信贷资产资产证券化以及准证券化信托产品。报告价值本篇报告从全球资产证券化市场的发展环境（包括经济环境、社会环境、政策环境、技术环境、产业环境等）多方面多角度地分析全球范围内的资产证券化业务现状、发行状况、竞争结构现状、趋势及标杆企业剖析。我们研究小组着重分析了中国资产证券化发展现状、资产证券化主体、银行资产证券化业务的竞争力与券商资产证券化业务比较、中国各类资产证券化细分业务市场的现状及趋势及标杆企业分析。同市面上其他产品相比，我们突出的地方是我们的分析内容，和报告严谨的逻辑思路，为您深入了解资产证券化市场最富价值的DHD研究成果及战略建议。

〖 目 录 〗

第一章研究概述9第一节研究背景10第二节研究内容11第三节研究方法12第四节研究结论13

第二章资产证券化定义及特性14第一节资产证券化定义15一、广义的资产证券化15二、狭义资产证券化15第二节资产证券化分类16一、实体资产证券化16二、信贷资产证券化16三、证券资产证券化16四、现金资产证券化16第三节资产证券化的核心环节-SPV17一、SPV 概述17二、SPV的各种法律形态17三、SPV的公司形式17四、中国SPV发展分析17

第三章全球资产证券化发展环境评述18第一节全球经济发展环境19一、2004-2007年全球经济发展概述19二、2004-2007年主要经济体经济发展概述20三、经济全球化进程加快20四、美国次级债对全球经济的影响21第二节全球政治发展环境22一、2004-2007年全球政治环境发展23二、2004-2007年主要经济体政治环境发展24三、巴塞尔资本协议中资产证券化监管框架的演变25四、欧美对资产证券化的监管概述25第三节全球投资银行业技术环境26一、资产证券化的信用评级27二、资产证券化的交易技术28三、SPV的破产隔离29

第四章全球资产证券化市场发展概述30第一节全球资产证券化发展概况31一、资产证券化迅猛发展32二、全球资产证券化市场规模33三、全球资产证券化市场业务类型34四、欧洲央行称资产证券化削弱了货币政策调整效果35第二节美国资产证券化市场发展概况36一、美国资产证券化市场发展历程37二、美国资产证券化法律环境38三、2005-2007年美国资产证券化规模38四、2005-2007年美国ABS市场发展分析39五、2005-2007年美国MBS市场发展分析39六、美国资产证券化发展趋势分析39第三节欧洲主要资产证券化市场发展概况40一、2005-2007年英国资产证券化市场401.英国资产证券化市场发展历程402.英国资产证券化法律环境403.英国CARS公司无抵押的资产证券化404.2005-2007年英国资产证券化市场分析405.英国资产证券化市场发展趋势40二、2005-2007年德国资产证券化市场41三、2005-2007年法国资产证券化市场42四、2004-2007年意大利资产证券化市场43第四节日本资产证券化市场44一、资产证券化改变日本金融历史44二、日本资产证券化法律环境45三、日本资产证券化的类型46四、日本资产证券化市场特征47五、日本将进行国家资产证券化48六、日本资产证券化发展趋势分析49第五节韩国资产证券化市场50一、韩国资产证券化的模式50二、韩国资产证券化法律环境51三、韩国不良资产证券化市场现状51四、韩国资产证券化市场特征52五、韩国资产证券化典型案例分析53六、韩国资产证券化市场问题分析54七、韩国资产证券化发展趋势分析54第六节澳大利亚资产证券化市场55一、澳大利亚资产证券化市场概况55二、澳大利亚资产证券化品种分类56三、澳大利亚资产证券化发行规模56四、澳大利亚资产证券化监管体制57五、澳大利亚资产证券化法律、会计、税收环境57六、法国兴业银行关闭澳大利亚资产证券化子公司58七、澳大利亚资产证券化市场发展趋势58

第五章中国资产证券化发展环境分析59第一节中国资产证券化经济环境60一、2004-2007年国民经济发展分析61二、2004-2007年中国经济结构分析61三、2004-2007年中国金融市场分析62第二节中国资产证券化政策环境63一、金融创新政策64二、法律、法规的基础框架65三、信贷资产证券化试点会计处理规定66四、关于信贷资产证券化有关税收政策的问题的通知67五、信贷资产证券化试点管理办法68第三节中国资产证券化产业环境69一、中国商业银行改革的三个环节70二、商业银行资产组合结构的调整措施71三、中国债券市场现状与发展趋势72四、中国房地产融资现状与发展趋势73五、国有企业不良资产的现状及剥离重组74第四节中国资产证券化环境发展趋势75一、市场需求环境76二、政策环境不断健全77三、将提高投行的准入门槛78

第六章中国资产证券化发展现状分析79第一节中国资产证券化市场现状80一、资产证券化市场起步晚81二、资产证券化产品发行情况82三、二级市场资产证券化产品流动性83四、权益人基础资产募集资金规模84第二节中国资产证券化发展特征分析85一、法律环境与制度建设相对滞后86二、香港、台湾地区先行87三、中国大陆资产证券化不成熟88第三节中国资产证券化存在的问题89一、产品流动性差90二、二级市场割裂91三、法律法规缺乏明确的指引性92四、资本市场不健全92五、外部发展环境不完善92六、社会中介机构不规范92第四节中国资产证券化发展趋势93一、资产证券化发起机构范围将逐步扩大93二、资产类别将逐渐拓宽94三、投资群体将逐步扩大95四、法律环境逐步完善95五、信托模式下的信托结构将更加丰富和完善96六、信息化趋势96

第七章中国投资银行业细分行业现状与趋势分析97第一节银行资产证券化98一、银行不良资产的概念及范围98二、银行不良资产处置的法律服务内容及程序99三、银行资产证券化的模式设计100四、中国商业银行不良资产现状101五、中国商业银行不良资产形成原因102六、中国银行不良资产的处置方式103七、资产证券化对我国商业银行及整个金融业的影响104八、中国银行业资产证券化发展趋势104第二节房贷资产证券化105一、房贷证券化运作的基本方式105二、房贷资产证券化的影响分析106三、次级债或将影响房贷资产证券化107四、房贷资产证券化将成为主导107五、银行力求规避房贷风险108六、房贷资产证券化市场发展趋势109第三节交通企业资产证券化110一、中国交通建设产生了巨大的融资需求110二、高速公路融资渠道现状及趋势111三、资产证券化对交通企业的重要意义111四、交通企业资产证券化的可行性分析112五、交易结构安排112六、四川省交通积极探索资产证券化等多种融资方式113七、广深珠高速公路证券化项目融资简介114八、宁沪公司开展资产证券化融资运作115九、交通企业资产证券化优劣势SWOT分析116十、交通企业资产证券化发展趋势117第四节电信企业资产证券化118一、2005-2010年电信行业投资趋势118二、电信企业融资渠道分析119三、电信企业资产证券化SWOT分析119四、电信资产证券化的主要模式120五、3G建设资产证券化可行性及前景121六、电信企业资产证券化发展趋势121第五节市政工程资产证券化122一、中国市政工程建设投资规模122二、市政工程资产证券化属于证监会鼓励的范围123三、市政建设融资现状及趋势124四、市政工程资产证券化可行性分析125五、市政工程资产证券化优劣势SWOT分析126六、天津创业环保资产证券化实例分析126七、市政工程资产证券化发展趋势126第八章中国资产证券化运作机构分析127第一节银行资产证券化业务128一、国有及股份制银行定位128二、银行资产证券化业务可行性分析129三、银行资产证券化业务必要性分析130四、银行资产证券化业务发展方法131五、银行资产证券化业务竞争力SWOT分析132六、银行资产证券化业务发展趋势132第二节券商资产证券化业务133一、券商资产证券化业务现状133二、券商资产证券化业务试点134三、券商资产证券化业务面临的问题134四、券商资产证券化业务SWOT分析134五、券商资产证券化业务发展趋势134第三节投资银行资产证券化业务135一、中国投资银行经营业务现状135二、投资银行资产证券化业务SWOT分析136三、投资银行在资产证券化中的定位137四、投资银行资产证券化发展趋势137

第九章银行资产证券化业务竞争力分析138第一节国开行139一、企业发展背景分析140二、企业业务模块BCG模型分析141三、公司资产证券化业务运作现状141四、企业资产证券化业务竞争力SWOT分析142五、DHD研究成果及战略建议142第二节建设银行143第三节工商银行147第四节浦发银行151第五节招商银行155第六节广东发展银行159

第十章券商资产证券化业务竞争力分析163第一节中信证券164一、企业发展背景分析165二、企业业务模块BCG模型分析166三、公司资产证券化业务运作现状166四、企业资产证券化业务竞争力SWOT分析167五、DHD研究成果及战略建议167第二节国泰君安168第三节海通证券172第四节华泰证券176第五节申银万国180

第十一章中国其他机构资产证券化业务竞争力分析184第一节中金公司185一、企业发展背景分析186二、企业业务模块BCG模型分析187三、公司资产证券化业务运作现状187四、企业资产证券化业务竞争力SWOT分析188五、DHD研究成果及战略建议188第二节东方资产管理公司189第三节信达资产管理公司193

第十二章中国资产证券化市场机会与风险197第一节信用风险198第二节市场风险199第三节政策风险200第四节再投资风险201第五节管理风险202

第十三章资产证券化业务市场DHD研究成果及战略建议203第一节中国资产证券化业务市场的DHD研究成果204第二节中国资产证券化业务市场的DHD战略建议205